Adelanto semanal: ¿Realizarán el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda movimientos de tipos inesperados?

Esta semana, varios acontecimientos económicos clave darán forma a los sentimientos del mercado, empezando por la decisión del Banco de la Reserva de Australia en cuanto a los tipos de interés y el IPC canadiense el martes. Los mercados esperan que el Banco de la Reserva de Australia recorte los tipos desde el 4,35 % a raíz de la ralentización de la inflación en Australia, mientras que el IPC en Canadá se enfrenta a presiones al alza por el aumento de los costes energéticos y las tensiones comerciales. El miércoles se anunciarán la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y el IPC del Reino Unido, con la posibilidad de que el banco central neozelandés suavice aún más su política tras los recortes de tipos anteriores y la esperanza de que la inflación en el Reino Unido se mantenga estable en un contexto de preocupación fiscal.

El jueves se dará paso a las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos, con la incertidumbre creciente en el mercado laboral a raíz de la imposición de aranceles a socios comerciales clave. La semana concluye el viernes con la publicación de los índices de gestores de compra compuestos del Reino Unido y Estados Unidos. Se espera que el Reino Unido vuelva a la expansión, mientras que el índice de gestores de compra estadounidense podría seguir fortaleciéndose al beneficiarse del firme gasto de los consumidores, aunque deba afrontar los riesgos de la política comercial.

Estos son los eventos clave de la semana:

Lunes, 17 de febrero de 2025: Mercados cerrados por el día de Washington

Martes, 18 de febrero de 2025: Tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia, IPC de Canadá

Los precios al consumo australianos se incrementaron en el trimestre de diciembre al ritmo más lento registrado en casi cuatro años, con la caída de los costes de la vivienda contribuyendo al enfriamiento de la inflación subyacente y abriendo la puerta a un futuro recorte de los tipos de interés. Según los datos publicados por la Oficina Australiana de Estadística, el índice de precios al consumo aumentó un 0,2 % en el cuarto trimestre, frente al 0,3 % previsto. Los mercados financieros se decantan mucho más por la relajación, con la probabilidad implícita en un 95 % de que el Banco de la Reserva de Australia recorte su tipo de interés desde el 4,35 % en su reunión del 18 de febrero.

(Gráfico de decisiones sobre tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia, fuente: Trading Central)

El IPC de Canadá disminuyó un 0,4 % intermensual en diciembre de 2024, situando la tasa de inflación anual en el 1,8 %. La subida de los precios de la energía, unida a los persistentes problemas de la cadena de suministro, sigue ejerciendo presiones al alza sobre los precios al consumo en Canadá. Además, el aumento de las tensiones comerciales, como los aranceles impuestos por Estados Unidos, puede contribuir a incrementar los costes de los bienes importados, lo cual repercutirá aún más en la inflación.

(Gráfico de la tasa de inflación interanual de Canadá, fuente: Trading Central)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Arista (ANET), Medtronic (MDT)

Miércoles, 19 de febrero de 2025: Tipo de interés del Bando de la Reserva de Nueva Zelanda, IPC del Reino Unido

Aunque el tipo oficial se sitúa actualmente en el 4,25 %, se sigue considerando que está en un margen restrictivo con respecto a la estimación del Banco de que el tipo neutral a largo plazo debe situarse entre el 2,5 % y el 3,5 %. El Banco de la Reserva de Australia ha recortado el tipo oficial en 125 puntos básicos desde agosto de 2024, cuando la inflación se suavizó a pesar de que la actividad económica entró en recesión durante el tercer trimestre. Además, la relajación de las intenciones inflacionistas internas y el reciente descenso de las expectativas de inflación permiten una mayor relajación.

(Gráfico de decisiones sobre tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Fuente: Trading Central)

El IPC en el Reino Unido subió un 0,3 % en diciembre de 2024, situando la tasa anual en el 2,5 %. Se espera que la mejora de las condiciones de la cadena de suministro y la estabilización continuada de los precios de la energía provoquen una ligera relajación de la inflación. Sin embargo, los cambios en las perspectivas económicas del Reino Unido pueden causar complicaciones en cuanto a la posibilidad de ajustes de la política fiscal. Es posible que la ministra de hacienda, Rachel Reeves, tenga que subir los impuestos o recortar el gasto, ya que falta un colchón presupuestario de 10.000 millones de libras, lo que podría afectar al gasto de los consumidores y a la dinámica de la inflación.

(Gráfico de la tasa de inflación interanual del Reino Unido, fuente: Trading Central)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: HSBC (HSBC), Rio Tinto (RIO)

Jueves, 20 de febrero de 2025: Peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE. UU.

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo ascendieron a 219.000 en la semana que finalizó el 7 de febrero de 2025. Los recientes aranceles estadounidenses impuestos a las importaciones procedentes de Canadá, México y China pueden agravar aún más esta incertidumbre sobre el empleo en determinados sectores.

(Gráfico de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE. UU., fuente: Trading Central)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Walmart (WMT), Mercado Libre (MELI)

Viernes, 21 de febrero de 2025: Índice de gestores de compra compuesto del Reino Unido, índice de gestores de compra compuesto de EE. UU.

El índice de gestores de compra compuesto del Reino Unido alcanzó una cifra de 49,8 en enero de 2025, lo que indica una leve contracción. Los analistas esperan un repunte hasta 50,2 en febrero de 2025, lo cual sugiere una mínima expansión. Se espera que la disminución de la incertidumbre política y la mejora de la confianza empresarial fomenten la actividad económica. Sin embargo, el panorama económico del Reino Unido es complejo, ya que la ministra de hacienda Rachel Reeves se enfrenta a posibles decisiones sobre la subida de impuestos o el recorte del gasto debido a las restricciones fiscales, lo que podría afectar a la confianza empresarial y a las cifras del índice de gestores de compra.

El índice de gestores de compra compuesto de Estados Unidos se situó en 52,3 puntos en enero de 2025, lo que significa una expansión moderada. Se prevén nuevas subidas basadas en la persistente solidez de los servicios y el gasto de los consumidores. Mientras tanto, la reciente evolución de la política comercial, incluida la imposición de aranceles a las importaciones de socios comerciales clave, puede introducir incertidumbres que afecten al sector de la producción industrial y a los servicios orientados a la exportación, lo que podría influir en los resultados del índice de gestores de compra.

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Constellation Energy (CEG), Sika (SXYAY)

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