La settimana che ci aspetta: L’inflazione negli USA si distingue, mentre la Fed guarda alla riunione di settembre

I dati di luglio sull’inflazione negli Stati Uniti sono l’evento clou di questa settimana, dal momento che i mercati cercano di capire che direzione prenderà la Federal Reserve a settembre. La stagione degli utili continua con Walt Disney, Peloton e Coinbase tra i titoli più scambiati da tenere d’occhio.

L’inflazione negli USA

Per la maggior parte degli operatori di mercato, il momento più importante di questa settimana sarà l’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, poiché i mercati guardano a quale potrebbe essere la prossima mossa della Fed sui tassi di interesse a settembre. L’indice CPI è salito del 9,1 % su base annua fino a giugno, toccando un nuovo record da 40 anni. A giugno l’indice è ha fatto un balzo enorme dell’1,3 % da maggio, il che ha fatto capire a molti che l’inflazione non ha raggiunto il picco.

E mentre i prezzi delle materie prime sono in qualche modo aumentati e le aspettative legate all’inflazione sono arretrate rispetto ai loro recenti massimi, l’inflazione effettiva dovrebbe rimanere elevata per qualche tempo.

La scorsa settimana diversi membri del FOMC hanno rigettato l’apparente convinzione del mercato che la Fed sia pronta a far passare a una posizione più accomodante. Mary Daly, presidente della Fed di San Francisco, normalmente piuttosto accomodante, ha affermato che la banca centrale statunitense non è “per nulla vicina” ad un rialzo dei tassi, mentre Charles Evans, presidente della Fed di Chicago, ha affermato che sarebbe appropriato un aumento di 50 punti base a settembre, lasciando però la porta aperta per 75 punti base. Questo ha determinato una forte vendita nel mercato dei buoni del Tesoro, poiché gli investitori hanno ritenuto che la Fed fosse ben lontana dal dichiarare la vittoria nella sua guerra all’inflazione.

La stagione degli utili negli Stati Uniti

Finora in questa stagione degli utili le società statunitensi stanno battendo sui ricavi, ma l’orientamento è generalmente al ribasso. Tra i titoli a grande capitalizzazione da segnalare questa settimana ci sono Palantir (PLTR), Barrick Gold (GOLD) e Viatris (VTRS), tutti attesi per lunedì. Più avanti nel corso della settimana, bisognerà prestare attenzione ai giganti tedeschi Deutsche Telekom e Siemens che riferiscono riguardo ai loro ultimi guadagni, così come Walt Disney (DIS), Roblox (RBLX), Peloton (PTON) e Coinbase Global (COIN).

Con circa due terzi delle società dello S&P 500 ad aver riferito, il 69 % sta superando gli utili del secondo trimestre (contro una media del 79 % negli ultimi 4 trimestri) e il 65 % sta superando le stime sui ricavi (contro il 77 %), secondo l’analisi di JPMorgan.

Le richieste di disoccupazione

Il mercato del lavoro statunitense sta crollando? I nuovi posti di lavoro dell’indice JOLTS della scorsa settimana sono scesi da 11,25 milioni a 10,7 milioni, ben al di sotto degli 11 milioni previsti: il calo è il terzo più grande mai registrato (hanno fatto peggio solo i cali del periodo del Covid). Questo è lo scenario, mentre le richieste di disoccupazione settimanali statunitensi saranno al centro dell’attenzione giovedì.

Il PIL nel Regno Unito

La crescita del Regno Unito ha retto meglio del previsto a maggio, ma i dati recenti sono stati poco incoraggianti dal momento che l’aumento dell’inflazione ha colpito nel segno. A luglio, l’indice PMI dei servizi, monitorato da vicino, è sceso ai minimi da 17 mesi: venerdì verrà reso noto l’ultimo aggiornamento del PIL per il mese di giugno.

Dati chiave sugli utili

I principali dati economici